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退休規劃最常見的誤會，是把年金每年收到的「名義金額」直接當成生活費能力。通脹上升後，同一筆現金可以買到的東西會減少；即使年金金額不變，退休後的實質購買力仍可能下降。問題不在於單看一個通脹百分比，而在於每個退休年度的生活預算、可確認收入與支出時間是否對得上。

退休後每年「實際需要」多少錢：先統一價格基準

先以預計退休年份的價格，列出全年生活預算，並在數字旁標明價格年份。若要由現時開支推算維持同一生活水平，可使用：

退休年份開支＝現時全年開支 × 退休年份綜合消費物價指數 ÷ 現時綜合消費物價指數

要將基準年份的同一生活標準延伸到日後，計算方式相同：

目標年份開支＝基準年份開支 × 目標年份綜合消費物價指數 ÷ 基準年份綜合消費物價指數

「實際購買力」可用「某年可用現金 ÷ 該年綜合消費物價指數」觀察，並只比較採用相同指數基準的結果。分子及分母必須屬於同一價格基準；把不同 CPI 系列、單月按年變動或多個月平均混在一起，會失去可比性。

計算現金流缺口時，可用「該年生活預算 − 該年可確認的年金收入 − 其他可確認資源」，並把非保證部分另列，不應混入固定收入。

政府統計處於2026年9月23日公佈的數字顯示，2026年8月整體消費物價按年上升1.7%，與2026年7月相同。扣除政府所有一次過紓緩措施的影響後，8月 underlying 通脹率為1.9%，亦與7月相同。

截至2026年8月的三個月，經季節調整後，綜合影 CPI 的平均每月升幅為0.2%。同年8月，CPI(A)、CPI(B)及CPI(C)的按年升幅分別為1.2%、1.8%及1.9%。此外，2026年首8個月合計按年上升1.7%；截至2026年8月的12個月，平均按年升幅為1.6%。

這些數字屬不同統計窗口，不能互相替代。整體按年升幅、扣除一次過措施後的數字、經季節調整的每月平均，以及多個月累計或平均，必須清楚標明所用口徑。

同次公佈的分類變動包括：電力、燃氣及水上升11.5%，雜項服務上升4.7%，交通上升3.9%，雜項貨品上升2.5%，外出用膳及外賣食物上升1.1%，耐用貨品上升0.8%，住屋上升0.1%；基本食物則下跌0.2%。

保險業監管局《年金》教育頁指出，年金會定期派發，直至投保人離世或年金領取期完結。分析年金時，可以分三層閱讀：

「部分產品遞增」並不等於「所有年金均與 CPI 掛鈎」。要在數學上維持同一實質購買力，合約的遞增幅度、計算方法及生效時間，必須與所需期間的物價變化吻合；若調整延後，早期退休年度仍可能出現現金流落差。

保險業監管局的示例是：若打算65歲退休、需要約20年的退休生活，而其他資產足以應付頭5年，便可能只需要15年年金領取期的產品。例子說明領取期應配合人生規劃，而不是單看名稱或表面金額。

保險業監管局的公開教育頁沒有提供任何年金通脹調整上限、延遲年期或計算方式。因此，調整上限、延遲安排及遞增公式都是個別產品與保單的條款事項，不能套用統一數字。

查閱時應同時取得現行利益說明文件及完整保單條款，逐一核對初始派發金額、金額會否遞增、遞增公式、適用上限、首次調整日期，以及是否有延遲開始或只適用於指定領取期。若條款沒有清楚列明，便不應假設公司會自動追隨 CPI。

《保險業條例》（第41章）把人壽及年金列入受規管的長期保險合約類別，但主文沒有通用通脹調整條文。受條例規管，與年金領取額自動跟隨綜合影 CPI，是兩件不同的事。

不可以。每個按年百分比只對應指定比較月份，不能把不同年份的百分比直接相加；應使用同一基準的指數比率，或把各期官方指數變化依次相乘。計算時亦要保留年份、月份及所用 CPI 口徑。

不是。綜合 CPI 描繪整體消費物價變化，家庭的實際增幅則受本身消費組合影響。可用它作為統一的宏觀基準，再按主要開支項目與自己的預算核對，不宜把某個分類的升幅直接當作個人通脹。

不可以這樣推論。保險公司把供款投資及滾存回報，與最終每年派發多少年金是不同安排；除非保單清楚訂明派發調整機制，否則不能單憑投資安排推斷金額逐年上升。保證與非保證部分亦應分開閱讀。

不代表。保險業監管局《常見詞彙》所述的「保證續保」，本身不代表保單條款不變；當中提及通脹，是保險公司可按投保人年齡、通脹或其他因素調整保費，並非表示年金領取額必然增加。實際派發安排仍須查看適用的保單條款。

不可以把已公佈的數字直接延長到所有未來退休年。官方數字描述已發生的比較期，並非未來承諾；規劃時可把不同通脹路徑列作情境假設，日後再按實際公佈的 CPI 重算。任何「足以完全抵銷通脹」的說法，都必須有相應合約條款支持。